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　　折价配股融资导致市场对小米估值的分歧加大✿✿ღ，3月25日✿✿ღ，小米集团（开盘便大幅下挫✿✿ღ，随后股价低位震荡✿✿ღ，报收于53.4港元✿✿ღ，下跌6.32%✿✿ღ。全天成交额达到718亿港元✿✿ღ，为公司上市以来的第二高✿✿ღ。

　　3月25日✿✿ღ，小米集团在港交所公告✿✿ღ，拟以每股53.25港元价格（配售价较3月24日收盘价57港元折让约6.6%）✿✿ღ，配售8亿股现有股份✿✿ღ，占公司已发行股本约3.2%✿✿ღ。预计筹资净额约425亿港元✿✿ღ，用于业务扩张男人狂抽女人洞✿✿ღ、研发投资及其他一般用途✿✿ღ。

　　前一日的3月24日✿✿ღ，就有媒体曝出✿✿ღ，小米拟以每股52.80~54.60港元的价格✿✿ღ，配售7.5亿股股份✿✿ღ，通过先旧后新方式配售股份✿✿ღ，寻求募集最高53亿美元（人民币约385亿元）男人狂抽女人洞✿✿ღ。但从小米披露来看918搏天堂官方注册页面918搏天堂官方注册页面✿✿ღ，融资规模比此前传出的更大✿✿ღ。

　　对比来看男人狂抽女人洞✿✿ღ，小米集团此次配售融资✿✿ღ，为香港史上规模第三大的闪电配售项目✿✿ღ，仅次于比亚迪435.09亿港元配售融资及美团约542亿港元的融资✿✿ღ。

　　小米集团为了筹划本次配售及认购事项✿✿ღ，披露了最新的股权架构918搏天堂官方注册页面✿✿ღ。其中✿✿ღ，董事长兼CEO雷军持有小米集团24.1%的股份918搏天堂官方注册页面✿✿ღ，其他股东拥有小米集团75.9%的股份✿✿ღ；完成上述配售事项后✿✿ღ，雷军的持股比例为23.4%✿✿ღ，承配人的持股比例为3.1%✿✿ღ，其他股东的持股比例为73.6%✿✿ღ。

　　主流判断认为✿✿ღ，小米融资有必要性✿✿ღ。小米正处于业务扩张期✿✿ღ。一方面是品牌需要持续走向高端化✿✿ღ；另一方面则是新零售渠道扩张✿✿ღ，包括国际化推进✿✿ღ；第三则是小米汽车要突破产能瓶颈——这些都需要资金支持✿✿ღ。

　　以小米汽车为例✿✿ღ，当前订单起量很快✿✿ღ，交付周期拉长✿✿ღ，需要解决产能瓶颈✿✿ღ，缩短交付周期✿✿ღ，以满足用户需求✿✿ღ。小米2024年财报显示✿✿ღ，智能电动汽车等创新业务总收入为328亿元✿✿ღ，经调整净亏损62亿元918搏天堂官方注册页面✿✿ღ。2024年✿✿ღ，Xiaomi SU7系列交付量达136854辆✿✿ღ，连续5个月单月交付超2万辆✿✿ღ。同时918搏天堂官方注册页面✿✿ღ，小米集团将小米汽车2025年全年交付目标提升至35万辆✿✿ღ。交付问题成为最大瓶颈✿✿ღ。

　　截至2024年12月31日918搏天堂官方注册页面✿✿ღ，小米集团现金及现金等价物为人民币337亿元男人狂抽女人洞✿✿ღ。小米2024年研发投入241亿元✿✿ღ，同比增长25.9%男人狂抽女人洞✿✿ღ，预计2025年将投入300亿元男人狂抽女人洞✿✿ღ。这意味着✿✿ღ，小米必须筹措外部资金来解决运营中的若干难点✿✿ღ。

　　对于资金分歧✿✿ღ，有投行人士认为✿✿ღ，与小米股价高位配售有关✿✿ღ。“参与低位融资通常可以享受业绩增量带来的股价上涨收益✿✿ღ。高位配售时✿✿ღ，超额收益空间或下降✿✿ღ。这导致投资者情绪分化✿✿ღ：有人恐慌抛售✿✿ღ，担心重演2020年配售暴跌旧事✿✿ღ；也有人视为抄底良机✿✿ღ，笃定小米生态布局的长线价值✿✿ღ。”

　　历史上类似的大规模配售也曾导致小米股价大幅下跌✿✿ღ。2020年✿✿ღ，小米通过配股和可转债筹资✿✿ღ，股价一度跌逾10%✿✿ღ。众筹平台✿✿ღ，918博天堂官网918博天娱乐✿✿ღ，918博天堂官方网站